KI-nahe Aktien stürzen nach den US-Zwischenwahlen ab – längerfristige Sorgen um Investitionen

Der Nasdaq Composite fiel am Donnerstag, dem 5. November, um 5,5 %, während der breiter gefasste S&P 500 um 4,4 % nachgab. Aktien von Unternehmen, die am Bau von KI-Rechenzentren beteiligt sind, führten den Ausverkauf an, wie die Associated Press berichtete.

Der Rückgang folgte auf eine Zwischenwahl, bei der die Demokraten beide Kammern des Kongresses gewannen. Ihre neuen Mehrheiten treten mit dem Beginn des nächsten Kongresses am 3. Januar 2027 in Kraft.

Einige Analysten sehen einen Zusammenhang zwischen dem Wahlergebnis und dem Rückgang an den Märkten. Melissa Brown, Leiterin der Investment Decision Research bei SimCorp, sagte Reuters, Anleger schienen zu erkennen, dass einige neu gewählte Kongressmitglieder und Gouverneure die Entwicklung der KI-Infrastruktur bremsen wollten. Eine Verlangsamung könne Sorgen um eine Wachstumsgeschichte verstärken, die davon abhängig gewesen sei, diese Infrastruktur rasch auszubauen, sagte sie.

In Rechenzentren stehen die für KI benötigten Computeranlagen. Ihr Strom- und Wasserverbrauch hat jedoch in einigen Gemeinden Widerstand ausgelöst. In Texas hat die designierte demokratische Gouverneurin Gina Hinojosa ein Moratorium für den Bau neuer Rechenzentren versprochen. Demokraten im Kongress haben außerdem Gesetze gefordert, die sich mit den Stromkosten im Zusammenhang mit den Anlagen sowie mit der Prüfung von KI-Systemen befassen.

Die Sorgen der Anleger waren jedoch nicht neu. Vor der Wahl berichtete Reuters, Anleger fragten sich, wie große KI-Investitionen finanziert werden sollten und ob die Renditen die Ausgaben rechtfertigen würden. Der Technologiesektor des S&P 500 verlor im Oktober 6,8 %, obwohl neun der elf Sektoren des Index in diesem Monat zulegten.

Der Rückgang am Donnerstag lässt nicht erkennen, welcher Anteil des Kursverlusts auf die Wahl zurückzuführen war oder ob eine KI-Blase geplatzt ist. Selbst nach dem Rückgang lag der Nasdaq laut AP im Jahresverlauf noch 4,6 % im Plus.

Tudor Brown, Mitgründer des Chipdesigners Arm, sagte der BBC, er rechne mit begrenzten Auswirkungen. Die Aktienbewertungen seien durch die Erwartung eines nahezu unbegrenzten KI-Wachstums aufgebläht worden, sagte er, doch die Unternehmen verdienten weiterhin beträchtliche Summen.