DNB concluye que las perturbaciones geopolíticas tienden a elevar la inflación

De Nederlandsche Bank (DNB) publicó el 29 de septiembre un análisis según el cual las grandes perturbaciones geopolíticas tienden a impulsar la inflación y a debilitar la producción industrial. Sus estimaciones sugieren que, tras una perturbación, la inflación aumenta 0.3 puntos porcentuales en 20 meses, mientras que la producción industrial cae 0.6 puntos porcentuales al cabo de tres meses. Entre los acontecimientos examinados figuran los atentados del 11 de septiembre y las guerras de Irak y Ucrania. [1]

El banco afirma que las interrupciones del suministro energético, el comercio y las cadenas de suministro pueden hacer que los bienes escaseen y se encarezcan. Al mismo tiempo, la incertidumbre puede debilitar la confianza y la demanda, lo que tira en sentido contrario. DNB interpreta sus resultados como indicio de que, por lo general, el efecto de las interrupciones de la oferta supera al de la debilidad de la demanda. [1]

En su análisis también aumenta el abanico de posibles resultados de inflación. Doce meses después de una perturbación, DNB estima un aumento de 0.6 puntos porcentuales en su escenario de inflación muy alta, frente a unos 0.3 puntos porcentuales en su escenario de inflación muy baja. Se trata de escenarios para el periodo posterior a una perturbación, no de cambios en la tasa de inflación actual. [1]