BCE convida bancos a ajudar a definir planos para finanças tokenizadas

O Banco Central Europeu está convidando bancos e outros participantes do mercado a ajudar a definir uma nova infraestrutura para títulos digitais, enquanto amplia os trabalhos para incorporar ativos tokenizados ao sistema financeiro da área do euro.

Em um discurso publicado em 21 de outubro, Piero Cipollone, membro do Conselho Executivo do BCE, disse que o serviço de liquidação Pontes do Eurosistema está em funcionamento, permitindo que transações envolvendo tecnologia de registro distribuído (DLT) sejam liquidadas em moeda de banco central. O BCE também está desenvolvendo o Appia, um plano mais amplo para um ecossistema europeu integrado de finanças tokenizadas. [1]

O BCE afirma que ativos baseados em DLT emitidos em centrais depositárias de valores mobiliários podem ser usados como garantia em operações de crédito do Eurosistema desde março de 2026. Segundo o banco, a tokenização poderia automatizar processos, encurtar ciclos de liquidação e facilitar a transferência de garantias, mas redes desconectadas poderiam aprofundar a fragmentação dos mercados de capitais europeus. [1]

Do piloto à infraestrutura de mercado

O Pontes pretende permitir que transações tokenizadas tenham acesso à moeda de banco central, que o BCE descreve como um ativo seguro para liquidação. No âmbito do Regime-Piloto de DLT da UE, infraestruturas elegíveis podem se conectar ao Pontes; o regime permite que determinados participantes do mercado negociem, registrem ou liquidem títulos tokenizados sob condições específicas. [1]

O Appia é um esforço de longo prazo para desenvolver padrões compartilhados e redes interoperáveis. O BCE afirma que está dialogando com bancos e outras partes interessadas por meio de um Grupo de Contato do Appia, de trabalhos sobre padrões europeus, consultas e sessões públicas de informação. A instituição espera que o trabalho prático de desenvolvimento conjunto comece em 2027, com a publicação de um projeto de referência do Appia prevista para 2028. [1]

O discurso apresenta os argumentos do Eurosistema para assumir um papel ativo: fornecer moeda de banco central para liquidações, aceitar ativos tokenizados como garantia quando elegíveis e ajudar a coordenar um mercado integrado. Também enumera benefícios potenciais, como custos de emissão menores, acesso ampliado para pequenas empresas e serviços mais automatizados. Esses benefícios são apresentados como oportunidades, não como resultados já alcançados.