BCE pede testes de esforço que acompanhem os riscos em todo o sistema financeiro

O Banco Central Europeu quer que os testes de esforço vão além dos bancos individualmente e avaliem como os choques se podem propagar por todo o sistema financeiro, incluindo através de fundos de investimento, seguradoras e entidades de crédito privadas.

Num discurso na sexta-feira, Patrick Montagner, membro do Conselho de Supervisão do BCE, afirmou que o quadro deve combinar os testes bancários estabelecidos com exercícios mais rápidos e específicos para riscos emergentes. Referiu o trabalho do Comité Europeu do Risco Sistémico sobre um teste de esforço para todo o sistema, que deverá ser desenvolvido até 2028.

Montagner afirmou que os testes convencionais continuam a ser úteis para comparar bancos e informar as avaliações de capital, mas que os cenários comuns e os pressupostos simplificados não conseguem captar as vulnerabilidades de cada instituição nem a forma como várias empresas poderão reagir simultaneamente a uma crise.

Se muitas instituições venderem os mesmos ativos, reduzirem a concessão de crédito ou procurarem financiamento ao mesmo tempo, os esforços individuais para se protegerem poderão aumentar a pressão sobre os mercados e agravar as perdas, afirmou. Os exercícios para todo o sistema devem analisar essas exposições partilhadas e os ciclos de retroação entre setores.

Os exercícios recentes do BCE ilustram por que são necessários testes diferentes. Um exercício de resiliência cibernética de 2024 examinou a capacidade dos bancos para responder a um incidente grave e recuperar dele, enquanto um teste de esforço inverso de 2026 pediu aos bancos que desenvolvessem cenários geopolíticos que reduzissem os seus rácios de fundos próprios principais de nível 1 em pelo menos 300 pontos base. Montagner afirmou que este último identificou lacunas em algumas avaliações de risco, na tradução dos cenários em medidas financeiras e na credibilidade das medidas de gestão propostas.

Defendeu também que os exercícios exploratórios podem revelar lacunas nos dados, na medição dos riscos e na preparação, mesmo quando não produzem uma estimativa de capital comparável. O exercício climático do BCE de 2022, por exemplo, concluiu que muitos bancos recorriam a indicadores substitutos e a pressupostos gerais por setor para avaliar os riscos climáticos.

Montagner apontou o investimento em infraestruturas de inteligência artificial como uma área emergente em que uma perspetiva de todo o sistema poderia ser útil. O financiamento provém de bancos, dos mercados de capitais, do crédito privado e de outros investidores, afirmou, e os testes de esforço poderiam mapear exposições sobrepostas e analisar como a queda das avaliações ou perspetivas de receitas mais fracas poderiam afetar as garantias e o refinanciamento.

Advertiu que os testes de esforço não conseguem prever a próxima crise. O seu valor, afirmou, depende de se colocar uma pergunta clara e de interpretar os resultados dentro dos limites dos métodos utilizados.