Прогнозисти ЄЦБ підвищили очікування щодо інфляції найближчим часом на тлі поліпшення прогнозу зростання

Професійні прогнозисти підвищили свої очікування щодо інфляції в єврозоні у 2026 і 2027 роках, а також переглянули в бік підвищення короткостроковий прогноз зростання, повідомляє Європейський центральний банк за підсумками останнього щоквартального опитування. Прогнози враховують вищі ціни на енергоносії та нещодавні економічні дані, але респонденти й надалі очікують, що в довгостроковій перспективі інфляція повернеться до рівня 2%.

За опитуванням, загальна інфляція становитиме 3,0% у 2026 році та 2,6% у 2027 році — відповідно на 0,3 і 0,4 відсоткового пункту вище, ніж у попередньому раунді опитування. Прогноз на 2028 рік залишається на рівні 2,0%, як і довгострокові очікування на 2031 рік.

ЄЦБ повідомив, що респонденти пов’язували вищий короткостроковий прогноз інфляції переважно з цінами на енергоносії та їхнім непрямим впливом. Відповіді на спеціальне запитання про війну на Близькому Сході свідчать, що подальший вплив енергетичного шоку очікується переважно у 2027 році, тоді як вторинні ефекти, як очікується, залишаться обмеженими. На думку респондентів, ризики інфляції у 2026–2028 роках зміщені в бік підвищення, а після цього є більш збалансованими.

Прогноз зростання поліпшився

Прогнозисти очікують, що реальний ВВП зросте на 1,0% у 2026 році та на 1,3% у кожному з наступних двох років. Це перегляд у бік підвищення на 0,4 відсоткового пункту для 2026 року та на 0,1 пункту для 2027 року; прогноз на 2028 рік не змінився. Довгострокові очікування щодо зростання у 2031 році підвищилися на 0,1 пункту — до 1,3%.

Попри поліпшення прогнозів, респонденти вважали, що ризики для зростання дещо зміщені в бік зниження на всіх прогнозних горизонтах. За їхніми оцінками, рівень безробіття становитиме 6,4% у 2026 році — на 0,1 пункту вище, ніж у попередньому опитуванні, — після чого поступово знизиться до 6,1% у довгостроковій перспективі.

Опитування проводилося з 2 до 7 жовтня; у ньому взяли участь 52 експерти, пов’язані з фінансовими та нефінансовими установами, що базуються в Європі. ЄЦБ зазначає, що результати не відображають поглядів його органів ухвалення рішень чи співробітників. Наступні прогнози експертів ЄЦБ щодо єврозони мають бути оприлюднені 18 грудня 2026 року.