Європа перейде на розрахунки за цінними паперами наступного дня в жовтні 2027 року

З 11 жовтня 2027 року в Європі мають запровадити розрахунки наступного дня за угодами з цінними паперами. Це скоротить час між укладенням угоди та обміном грошима й цінними паперами з двох днів до одного. У Європейському центральному банку заявляють, що зміни мають сприяти модернізації ринків, але попереджають: перехід потребуватиме значної координації та тестування.

У промові у Франкфурті 29 жовтня член виконавчої ради ЄЦБ П’єро Чіполлоне сказав, що коротший цикл розрахунків може зменшити ринковий ризик і ризик контрагента. Він також назвав його стимулом до стандартизації й автоматизації процесів, які може бути складно підтримувати за стислих термінів.

За словами Чіполлоне, наявна платформа Євросистеми TARGET2-Securities вже забезпечує розрахунки за деякими операціями наступного або того самого дня. Зміни до її нічного процесу розрахунків заплановані на червень 2027 року — напередодні переходу всього ринку в жовтні. ЄЦБ готується до змін разом із Європейським управлінням з цінних паперів і ринків, Європейською комісією та учасниками ринку.

Чіполлоне також окреслив довгострокові плани ЄЦБ щодо токенізованих фінансів. Із 30 березня Євросистема приймає певні активи на основі технології розподіленого реєстру як прийнятне забезпечення, а її сервіс Pontes із 21 вересня дає змогу проводити розрахунки за оптовими операціями з токенізованими активами в грошах центрального банку.

До середини 2027 року Pontes має отримати довші години роботи, а цілодобову доступність заплановано на 2028 рік. ЄЦБ також планує запровадити негайну остаточність розрахунків на своїй платформі розподіленого реєстру не раніше 2027 року. Окрема ініціатива ЄЦБ Appia має підготувати до 2028 року план інтегрованої європейської екосистеми токенізованих фінансів. За даними ЄЦБ, оприлюднене 28 жовтня публічне обговорення засвідчило широку підтримку цієї мети на ринку та готовність респондентів долучитися.

За словами Чіполлоне, ці плани не означають, що наявну інфраструктуру замінять. Очікується, що TARGET2-Securities і надалі обслуговуватиме європейські ринки цінних паперів поряд із новими токенізованими платформами. Він наголосив, що завдання полягає в тому, щоб системи працювали разом, а не створювати нові цифрові ізольовані середовища, які відтворюватимуть фрагментацію, на подолання якої спрямовані ці ініціативи.