El BCE pide pruebas de resistencia que sigan los riesgos en todo el sistema financiero

El Banco Central Europeo quiere que las pruebas de resistencia vayan más allá de los bancos individuales y evalúen cómo pueden propagarse las perturbaciones por el conjunto del sistema financiero, incluso a través de fondos de inversión, aseguradoras y prestamistas privados.

En un discurso pronunciado el viernes, Patrick Montagner, miembro del Consejo de Supervisión del BCE, dijo que el marco debería combinar las pruebas bancarias consolidadas con ejercicios más rápidos y específicos para los riesgos emergentes. Señaló el trabajo de la Junta Europea de Riesgo Sistémico sobre una prueba de resistencia de todo el sistema, que se prevé desarrollar para 2028.

Montagner dijo que las pruebas convencionales siguen siendo útiles para comparar bancos y orientar las evaluaciones de capital, pero que sus escenarios comunes y supuestos simplificados no pueden reflejar todas las vulnerabilidades de las entidades ni la forma en que varias empresas podrían reaccionar a una crisis al mismo tiempo.

Si muchas entidades venden los mismos activos, reducen el crédito o buscan financiación simultáneamente, sus esfuerzos individuales por protegerse podrían aumentar la presión sobre los mercados y agravar las pérdidas, afirmó. Los ejercicios de todo el sistema deberían examinar esas exposiciones compartidas y los ciclos de retroalimentación entre sectores.

Los ejercicios recientes del BCE ilustran por qué hacen falta pruebas distintas. Un ejercicio de resiliencia cibernética de 2024 examinó la capacidad de los bancos para responder y recuperarse de un incidente grave, mientras que una prueba de resistencia inversa de 2026 pidió a los bancos que elaboraran escenarios geopolíticos que redujeran sus ratios de capital ordinario de nivel 1 en al menos 300 puntos básicos. Montagner dijo que esta última detectó deficiencias en algunas evaluaciones de riesgos, en la traducción de los escenarios a medidas financieras y en la credibilidad de las medidas de gestión propuestas.

También sostuvo que los ejercicios exploratorios pueden revelar carencias en los datos, la medición de riesgos y la preparación, aunque no produzcan una estimación de capital comparable. Por ejemplo, el ejercicio climático del BCE de 2022 concluyó que muchos bancos recurrían a indicadores indirectos y a supuestos generales sobre sectores al evaluar los riesgos climáticos.

Montagner citó la inversión en infraestructura de inteligencia artificial como un ámbito emergente en el que podría resultar útil una perspectiva de todo el sistema. La financiación procede de bancos, mercados de capitales, crédito privado y otros inversores, dijo, y las pruebas de resistencia podrían cartografiar las exposiciones coincidentes y examinar cómo las caídas de las valoraciones o unas expectativas de ingresos más débiles podrían afectar a las garantías y a la refinanciación.