Encuesta del BCE detecta un endurecimiento de los préstamos bancarios a las empresas de la zona del euro

Según la última encuesta del Banco Central Europeo a empresas, estas declararon condiciones más restrictivas para obtener préstamos bancarios y una ampliación de la brecha de financiación en el tercer trimestre de 2026.

Un 46 % neto de las empresas afirmó que habían subido los tipos de interés de los préstamos bancarios, frente al 42 % del trimestre anterior. También empeoró el saldo de respuestas sobre la disponibilidad de préstamos: esta cayó un 5 % neto, frente a un descenso neto del 1 % en el segundo trimestre. En cambio, la necesidad de préstamos bancarios de las empresas disminuyó un 2 % neto, lo que dejó el indicador de brecha de financiación del BCE en un 2 % positivo, frente al 3 %. Una lectura positiva indica que se está ampliando la diferencia entre las necesidades de financiación y la disponibilidad de préstamos.

Los resultados proceden de la 40.ª Encuesta sobre el acceso de las empresas a la financiación, realizada entre el 26 de agosto y el 2 de octubre a 12.822 empresas de la zona del euro. El BCE dijo que más empresas prevén que la disponibilidad de financiación externa disminuya en los próximos tres meses.

Los cambios declarados variaron según el tamaño de las empresas. Las grandes empresas comunicaron con mayor frecuencia subidas de los tipos de interés de los préstamos: un 55% neto, frente al 38% de las pequeñas y medianas empresas (pymes). La disponibilidad de préstamos disminuyó para ambos grupos: un 6% neto de las grandes empresas y un 5% de las pymes declararon una caída. Las grandes empresas también comunicaron una disminución neta de sus necesidades de préstamos, mientras que las necesidades de las pymes se mantuvieron prácticamente sin cambios.

Otros costes de financiación, incluidos los gastos, las tasas y las comisiones, aumentaron para un 27% neto de las empresas, frente al 31% del trimestre anterior. Un 14% neto declaró mayores requisitos de garantías, frente al 10%.

El BCE afirmó que las empresas seguían señalando las perspectivas económicas generales como el principal obstáculo para acceder a financiación externa. Un 31% neto dijo que tenían un efecto negativo, frente al 29% de la encuesta anterior. La entidad dijo que la situación de capital y la solvencia de las empresas seguían teniendo un impacto positivo.

El banco central advirtió de que los participantes por primera vez constituían la mayoría de la muestra de esta ronda, un cambio considerable que dificulta interpretar algunas comparaciones numéricas. Añadió que las expectativas sobre los precios de venta y la inflación aumentaron significativamente en la muestra completa, pero se mantuvieron prácticamente sin cambios entre las empresas que también habían participado en la ronda anterior.