ECB vraagt banken mee te denken over plannen voor getokeniseerde financiering

De Europese Centrale Bank nodigt banken en andere marktpartijen uit om mee te denken over een nieuwe infrastructuur voor digitale effecten. Daarmee breidt de bank haar werk uit om getokeniseerde activa onderdeel te maken van het financiële stelsel van het eurogebied.

In een op 21 oktober gepubliceerde toespraak zei Piero Cipollone, lid van de directie van de ECB, dat de afwikkeldienst Pontes van het Eurosysteem operationeel is. Daardoor kunnen transacties met distributed-ledgertechnologie (DLT) worden afgewikkeld in centralebankgeld. De ECB ontwikkelt ook Appia, een breder plan voor een geïntegreerd Europees ecosysteem voor getokeniseerde financiering. [1]

De ECB zegt dat DLT-activa die zijn uitgegeven bij centrale effectenbewaarinstellingen sinds maart 2026 in aanmerking komen als onderpand voor krediettransacties van het Eurosysteem. Volgens de ECB kan tokenisatie processen automatiseren, afwikkelingscycli verkorten en het makkelijker maken onderpand over te dragen. De bank waarschuwt dat niet-verbonden netwerken de versnippering van de Europese kapitaalmarkten kunnen vergroten. [1]

Van proefproject naar marktinfrastructuur

Pontes moet getokeniseerde transacties toegang geven tot centralebankgeld, dat de ECB omschrijft als een veilig afwikkelingsmiddel. In het kader van het DLT-proefregime van de EU kunnen in aanmerking komende infrastructuren verbinding maken met Pontes. Het regime stelt bepaalde marktpartijen onder specifieke voorwaarden in staat getokeniseerde effecten te verhandelen, registreren of af te wikkelen. [1]

Appia is het langetermijntraject voor de ontwikkeling van gemeenschappelijke standaarden en interoperabele netwerken. De ECB zegt dat zij met banken en andere belanghebbenden samenwerkt via een Appia-contactgroep, werk aan Europese standaarden, consultaties en openbare informatiebijeenkomsten. De ECB verwacht dat het praktische gezamenlijke ontwerpwerk in 2027 begint en dat er in 2028 een blauwdruk voor Appia klaar is. [1]

In de toespraak licht de ECB toe waarom het Eurosysteem volgens haar een actieve rol moet spelen: centralebankgeld beschikbaar stellen voor afwikkeling, getokeniseerde activa accepteren als onderpand wanneer die daarvoor in aanmerking komen, en helpen een geïntegreerde markt te coördineren. Ook worden mogelijke voordelen genoemd, zoals lagere uitgiftekosten, bredere toegang voor kleinere bedrijven en meer geautomatiseerde dienstverlening. Dit zijn kansen, geen resultaten die al zijn bereikt.