BCE pede testes de estresse que acompanhem riscos em todo o sistema financeiro

O Banco Central Europeu quer que os testes de estresse vão além dos bancos individualmente e avaliem como os choques podem se espalhar por todo o sistema financeiro, inclusive por meio de fundos de investimento, seguradoras e credores privados.

Em um discurso na sexta-feira, Patrick Montagner, membro do Conselho de Supervisão do BCE, disse que a estrutura deveria combinar os testes bancários já estabelecidos com exercícios mais rápidos e direcionados a riscos emergentes. Ele mencionou o trabalho do Conselho Europeu de Risco Sistêmico em um teste de estresse para todo o sistema, que deve ser desenvolvido até 2028.

Montagner disse que os testes convencionais continuam sendo úteis para comparar bancos e embasar avaliações de capital, mas que seus cenários comuns e suas premissas simplificadas não conseguem captar as vulnerabilidades de cada instituição nem a forma como várias empresas podem reagir a uma crise ao mesmo tempo.

Se muitas instituições venderem os mesmos ativos, reduzirem a concessão de crédito ou buscarem financiamento simultaneamente, os esforços individuais para se protegerem poderão aumentar a pressão sobre os mercados e aprofundar as perdas, disse ele. Os exercícios para todo o sistema deveriam analisar essas exposições compartilhadas e os ciclos de retroalimentação entre os setores.

Os exercícios recentes do BCE ilustram por que são necessários diferentes tipos de teste. Um exercício de resiliência cibernética de 2024 examinou a capacidade dos bancos de responder a um incidente grave e se recuperar dele, enquanto um teste de estresse reverso de 2026 pediu aos bancos que desenvolvessem cenários geopolíticos que reduzissem seus índices de capital Common Equity Tier 1 em pelo menos 300 pontos-base. Montagner disse que o último identificou deficiências em algumas avaliações de risco, na tradução dos cenários em medidas financeiras e na credibilidade das ações de gestão propostas.

Ele também argumentou que exercícios exploratórios podem revelar lacunas em dados, medição de riscos e preparação, mesmo quando não produzem uma estimativa de capital comparável. O exercício climático do BCE de 2022, por exemplo, constatou que muitos bancos se baseavam em indicadores substitutos e em premissas amplas sobre setores ao avaliar riscos climáticos.

Montagner citou os investimentos em infraestrutura de inteligência artificial como uma área emergente em que uma perspectiva sistêmica poderia ser útil. O financiamento vem de bancos, mercados de capitais, crédito privado e outros investidores, disse ele, e os testes de estresse poderiam mapear exposições sobrepostas e examinar como a queda nas avaliações de valor ou expectativas de receita mais fracas poderiam afetar as garantias e o refinanciamento.

Ele alertou que os testes de estresse não podem prever a próxima crise. Seu valor, disse ele, depende de formular uma pergunta clara e interpretar os resultados dentro dos limites dos métodos utilizados.