La BCE réclame des tests de résistance qui suivent les risques dans l’ensemble du système financier

La Banque centrale européenne souhaite que les tests de résistance dépassent le cadre des banques prises individuellement et évaluent la manière dont les chocs peuvent se propager à l’ensemble du système financier, notamment par l’intermédiaire des fonds d’investissement, des assureurs et des prêteurs privés.

Dans un discours prononcé vendredi, Patrick Montagner, membre du conseil de surveillance de la BCE, a déclaré que le cadre devrait associer les tests bancaires établis à des exercices plus rapides et plus ciblés sur les risques émergents. Il a évoqué les travaux du Comité européen du risque systémique sur un test de résistance à l’échelle du système, qui devrait être élaboré d’ici 2028.

Montagner a déclaré que les tests classiques restent utiles pour comparer les banques et éclairer les évaluations des fonds propres, mais que leurs scénarios communs et leurs hypothèses simplifiées ne peuvent rendre compte de toutes les vulnérabilités des établissements ni de la manière dont plusieurs entreprises pourraient réagir simultanément à une crise.

Si de nombreuses institutions vendent les mêmes actifs, réduisent leurs prêts ou cherchent à se financer en même temps, leurs efforts individuels pour se protéger pourraient accentuer les tensions sur les marchés et aggraver les pertes, a-t-il déclaré. Les exercices à l’échelle du système devraient examiner ces expositions communes et les boucles de rétroaction entre les secteurs.

Les récents exercices de la BCE illustrent la nécessité de recourir à différents tests. Un exercice de résilience aux cyberattaques mené en 2024 a évalué la capacité des banques à réagir à un incident grave et à s’en remettre, tandis qu’un test de résistance inversé réalisé en 2026 a demandé aux banques d’élaborer des scénarios géopolitiques qui feraient baisser leurs ratios de fonds propres de catégorie 1 de base d’au moins 300 points de base. Montagner a déclaré que ce dernier avait mis en évidence des lacunes dans certaines évaluations des risques, dans la traduction des scénarios en mesures financières et dans la crédibilité des mesures de gestion proposées.

Il a également fait valoir que les exercices exploratoires peuvent révéler des lacunes dans les données, la mesure des risques et la préparation, même s’ils ne produisent pas d’estimation comparable des fonds propres. L’exercice de la BCE sur le climat, en 2022, a par exemple révélé que de nombreuses banques s’appuyaient sur des indicateurs indirects et de larges hypothèses sectorielles pour évaluer les risques climatiques.

Montagner a cité les investissements dans les infrastructures d’intelligence artificielle comme un domaine émergent où une approche à l’échelle du système pourrait être utile. Le financement provient des banques, des marchés de capitaux, du crédit privé et d’autres investisseurs, a-t-il déclaré, et les tests de résistance pourraient cartographier les expositions qui se chevauchent et examiner comment la baisse des valorisations ou des perspectives de revenus moins favorables pourraient affecter les garanties et le refinancement.